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一季度新增信贷强劲增长 信贷结构持续优化
admin 2021-04-16

  4月12日,央行公布的一季度金融数据和社会融资数据显示,今年一季度银行新增信贷投放规模依旧非常可观,且信贷结构持续优化,反映出实体经济持续的复苏势头和强劲的融资需求。

  一季度人民币贷款增加7.67万亿元,在去年高基数基础上同比多增5741亿元。不过,货币政策回归常态化,以及稳定宏观杠杆率的政策诉求正逐渐显现。一方面,社融增速逐渐下降,初步统计,一季度社会融资规模增量累计为10.24万亿元,比上年同期少8730亿元,3月末社会融资规模存量同比增长12.3%,环比下降1个百分点;另一方面,3月末,广义货币(M2)同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点。

  实体融资需求强烈

  信用收缩温和

  在去年高基数及信贷额度控制的背景下,虽然一季度社融增量比去年同期少8730亿元,但依然是季度增量的次高水平,反映出当前实体经济旺盛的融资需求。

  央行调查统计司司长阮健弘表示,从一季度社融增量的结构看,金融机构的信贷稳字当头,资本市场的融资大幅度增加,债券市场在上年基数比较高的情况下少增长,总体上看社会融资规模的增长保持平稳。尤其是一季度非金融企业的境内股票融资2467亿元,比上年同期多1212亿元,增长近一倍。

  光大证券研究所副所长、首席宏观经济学家高瑞东认为,虽然3月社融数据较去年同期有所回落,但与2016~2019年等正常年份比较,表现仍然非常强劲。

  尤其是反映实体融资需求的人民币贷款持续超出季节性影响,企业融资需求旺盛带动新增信贷增长明显超出市场预期,从侧面体现监管压降信贷规模存在一定弹性空间,总量调控的同时亦强调结构优化,制造业贷款仍是政策导向。

  东方金诚首席宏观分析师王青也表示,3月信贷、社融及M2等主要金融数据增速下行,一方面源于上年同期为货币扩张高峰,高基数会压低今年的同比增速,另一方面反映当前货币政策正在向常态化回归,新增信贷、社融规模处于温和增长状态。尤其是当月新增贷款规模超出普遍预期,显示信用收缩相对温和,主要原因是企业融资需求仍然较强。

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